IL DERIVATO

I derivati sono strumenti finanziari complessi il cui valore, per l’appunto, deriva (dipende) da altri prodotti finanziari ovvero da beni reali.

Nello specifico, un derivato è un contratto tra due o più parti, basato sul movimento di prezzo di un asset finanziario sottostante (cd. underlying asset) la cui quotazione imprime il valore al derivato.

Ogni derivato insiste sulla previsione dell’andamento futuro di un determinato indice di prezzo (come ad esempio quotazioni di titoli, tassi d’interesse, tassi di cambio tra valute diverse, prezzi di merci o di materie prime, ecc) ed è acquistabile da un numero indefinito di scommettitori che non vantano alcun rapporto diretto col titolo o col bene sottostante o che, in altre parole, non sono direttamente coinvolti nell’operazione finanziaria dal cui andamento il prodotto derivato trae il suo valore.

Chiunque, comprando lo strumento finanziario (il cui valore è determinato dal rischio di solvibilità), può così scommettere sulla direzione del movimento del prezzo del sottostante, o meglio sulla capacità del debitore di onorare quel determinato prestito.

Tali strumenti si sono diffusi nei mercati finanziari globali nei primi anni duemila, guadagnandosi un ruolo di assoluta centralità soprattutto come mezzo di speculazione: i derivati possono assolvere infatti sia una finalità protettiva (di copertura da un rischio di mercato, cd. hedging), sia una finalità di arbitraggio cogliendo eventuali differenze di valorizzazione, che una finalità meramente speculativa.

Esistono diversi tipi di derivati che si distinguono per utilizzo e caratteristiche differenti.

I contratti forward e future, ad esempio, sono prodotti di copertura (o hedging) con i quali si possono fare previsioni sul movimento di prezzo.

Le cd. opzioni permettono di proteggersi da un potenziale calo dei prezzi, mentre gli swap vengono utilizzati per coprirsi dai rischi derivanti dalla detenzione di bond, valute e materie prime.